# Terminstruktur

Alle Liefer-Futures eines Coins auf einer Kurve: die Basis, die Sie bei Ihrer Größe sichern würden (Future minus Spot, zu Ihren Fills), annualisiert bis zur Lieferung, neben dem heutigen Funding des Perps.

Aktualisiert 2026-10-29 15:27 UTC · https://afterfees.xyz/de/term

## So lesen Sie die Terminstruktur

Jeder Coin erhält ein Diagramm und eine Tabelle. Ein Punkt ist ein Liefer-Future: waagerecht seine Tage bis zur Lieferung, senkrecht seine annualisierte Basis. USDT-margined Futures sind als durchgezogene Linien gezeichnet, coin-margined gestrichelt.

Die Basis-APR ist das, was Sie zu Ihren Fills sichern würden: Future minus Spot (oder minus Perp, wo es keinen Spot gibt), ÷ Long-Fill × 365 ÷ Tage bis zur Lieferung. „vs. Index“ ist derselbe Future gegen seinen eigenen Index zu Mid-Preisen; Börsen ohne Spot oder Perp hier (Kraken, HTX, BitMEX Futures) zeigen nur diese Zahl.

Die beste Netto-APR ist der beste Trade auf diesem Kontrakt bei Ihrer Größe, bis zur Lieferung gehalten (gegen Spot, den Perp oder einen anderen Future), nach Taker-Gebühren, Orderbuch-Slippage und Carry. Die Perp-Zeilen zeigen zum Vergleich das aktuelle Funding jeder Börse, annualisiert.

Eine steigende Kurve, bei der spätere Futures höher bepreist sind, bedeutet, dass der Markt Sie dafür bezahlt, Spot zu halten und den Future zu verkaufen; eine fallende bedeutet das Gegenteil. Die Basis konvergiert erst bei Lieferung, daher kann ein früheres Schließen mehr kosten.

[Basis-Trades](https://afterfees.xyz/de/dated) · [Methodik](https://afterfees.xyz/de/methodology#dated) · [Glossar](https://afterfees.xyz/de/learn#basis)

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