# 期限结构

把一个币的所有交割合约画在一条曲线上：按你的仓位能锁定的基差（交割合约减现货，按成交价），折算成到交割的年化，旁边是永续当前的资金费。

更新于 UTC 2026-10-30 08:41 · https://afterfees.xyz/zh/term

## 怎么看期限结构

每个币一张图、一张表。图上每个点是一个交割合约：横轴是距交割天数，纵轴是年化基差。U 本位合约画实线，币本位画虚线。

基差年化是按你的成交价能锁定的部分：交割合约减现货（没有现货时减永续），÷ 多头成交价 × 365 ÷ 距交割天数。“对指数”是同一个交割合约相对自身指数的年化（按中间价）；本站没有对应现货或永续的交易所（Kraken、HTX、BitMEX 的交割合约）只显示这一项。

最佳净年化是按你的仓位、在这个合约上持有到交割的最好组合（对现货、对永续或对另一个交割合约），已扣吃单手续费、盘口滑点和资金占用成本。永续那几行列出各交易所当前资金费的年化，便于对比。

曲线向上（越远的合约价格越高），说明市场在付钱让你持有现货、卖出期货；向下则相反。基差只在交割时才收敛，提前平仓可能更贵。

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