Fonlama oranı arbitrajı nedir: terimler sözlüğü
Fonlama oranı arbitrajı, fiyat hareketleri birbirini götüren iki bacak tutarken sürekli vadeli kontratlarda long'lar ile short'lar arasında yapılan ödemeleri toplar. Aşağıda AfterFees'in kullandığı terimler, karşılaştığınız sırayla ve her biri hesaplayıcının uyguladığı şekilde tanımlanmıştır.
Güncellendi: 2026-10-29 00:00 UTC
Fonlama oranı
Sürekli vadeli bir kontratın long ve short tarafları arasında yapılan, borsanın sürekli vadelinin fiyatını endeksine yakın tutmak için belirlediği periyodik ödeme. Oran pozitifken long'lar short'lara, negatifken short'lar long'lara öder. Her ödeme pozisyon miktarı × mark fiyatı × orandır.
Her borsa her kontrat için kendi oranını belirler, bu yüzden aynı coin iki borsada çoğu zaman çok farklı ödenir. Fonlama oranı arbitrajının topladığı şey bu farktır.
Tüm borsalarda fonlama oranları · Coin bazında fonlama oranları
Fonlama aralığı
Bir sürekli vadelinin fonlamayı ne sıklıkla uzlaştırdığı; genellikle 1, 4 veya 8 saatte bir. Borsalar arasında ve aynı borsadaki kontratlar arasında farklılık gösterir. Oran aralık başına verilir, bu yüzden saatte bir %0,01, 8 saatte bir %0,01'den sekiz kat daha sık öder.
AfterFees her şeyi 8 saate çevirmez: her bacak, tutma süreniz içindeki kendi gerçek uzlaşma zamanlarında sayılır. Tam şu anda gerçekleşen bir uzlaşma sayılmaz, yalnızca kesinlikle şu andan sonrakiler sayılır.
Yıllık oran (APR)
Farklı aralıkların karşılaştırılabilmesi için bir yıla ölçeklenmiş oran: dönem başı oran × 8.760 ÷ saat cinsinden aralık; basit, bileşik değil. 8 saatte bir %0,01, %0,01 × 1.095 = yıllık %10,95 eder.
Bir fonlama APR'si brüttür: oranın herhangi bir maliyetten önce ödeyeceği tutardır. AfterFees'teki net APR, net sonucu taraf başı büyüklüğünüze göre yıllıklandırır; sermaye getirisi ise bağladığınız teminata göre yıllıklandırır.
Sürekli vadeli kontrat (perp)
Vadesi olmayan bir vadeli işlem kontratı. Teslimatta spot fiyata yakınsamak yerine, fiyatı fonlama ödemeleriyle spot endekse yakın tutulur. Lineer sürekli vadeliler bir stablecoin (USDT, USDC) veya USD ile teminatlandırılır ve uzlaşır; ters (coin teminatlı) sürekli vadeliler ise coinin kendisiyle.
Spot-sürekli taşıma işlemi
Coini spot piyasada alın ve aynı miktarda sürekli vadelide short açın. Fiyat hareketleri birbirini götürür ve fonlamayı yalnızca sürekli vadeli öder veya alır, bu yüzden sürekli vadelinin oranı pozitif olduğu sürece çift kazanır. Spot doğrudan satın alınır ve tam değerini bağlar; sürekli vadeli nominal ÷ kaldıraç kadar bağlar.
Fonlama negatifken ters taşıma işe yarar: coini bir marjin hesabında borç alın, spotta satın ve sürekli vadelide long tutun. Borç faizi ödenir; AfterFees bunu mevcut oran ile 24 saatlik ortalamasından yüksek olanla hesaplar.
Borsalar arası fonlama arbitrajı
Fonlamanın daha düşük (veya negatif) olduğu borsada sürekli vadelide long, daha yüksek olduğu borsada aynı miktarda short. İki bacağın fiyat hareketleri birbirini götürür ve iki fonlama ödemesi arasındaki fark size kalır.
Her borsa kendi teminatını tutar ve aralarında mahsup yoktur: bir bacaktaki zarar, diğer bacak kazanırken bile o borsada karşılanmalıdır.
Baz
Bir vadelinin fiyatı ile spot (veya sürekli vadeli) arasındaki fark. Teslimatlı bir vadeli teslimatta endeksine yakınsar, bu yüzden spot alıp vadeliyi short açmak ve teslimata kadar tutmak, maliyetler düşülmüş bazı kilitler.
AfterFees bunu dolumlarınızla, teslimata göre yıllıklandırılmış olarak verir: (short dolum − long dolum) ÷ long dolum × 365 ÷ teslimata kalan gün. Vade yapısı sayfası bunu bir coinin tüm teslimatlı vadelileri için gösterir.
Açık pozisyon
Bir kontratta hâlâ açık olan pozisyonların toplam değeri. Bir çiftin ne kadar büyüklük alabileceğini sınırlar: AfterFees varsayılan olarak maks. büyüklüğü ince bacağın açık pozisyonunun %1'i ile sınırlar (%3 veya %10 seçilebilir), çünkü açık pozisyona göre büyük bir pozisyona girip çıkmak zordur.
Emir defteri kayması
Büyük bir emir emir defterinin birkaç kademesinden geçtiği için, bir piyasa emrinin gerçekte aldığı fiyat ile orta fiyat arasında oluşan fark. Emir deftere göre ne kadar büyükse kayma o kadar büyüktür.
AfterFees, dört işlemin her birinde tam sizin miktarınız için canlı emir defterinde kademe kademe ilerler; kapanış işlemleri bugünkü defterden tahmin edilir. Bir işlem görünür defterden doldurulamıyorsa çift o büyüklükte açılabilir değildir.
Taker ve maker komisyonu
Bir taker emri, defterde zaten bulunan emirlere karşı hemen dolar ve taker komisyonu öder. Bir maker emri defterde bekler ve maker komisyonu öder; bu genellikle daha düşüktür, bazen negatiftir (iade), ancak emir dolmayabilir.
AfterFees varsayılan olarak dört taker işlemi sayar (açılış ve kapanış, iki bacak); her borsanın o kontrat için yayımladığı komisyonla veya ayarladıysanız kendi komisyon kademenizle.
Net (komisyon, kayma ve taşıma maliyeti sonrası)
Elinizde kalan: tutma süreniz boyunca fonlama eksi dört taker komisyonu, emir defteri kayması, coin borç alınıyorsa borç faizi, USDC veya USD bacağı için kur dönüşümü ve taşıma maliyeti, yani bağlanan teminatın fırsat maliyeti (siz ayarlamadıkça sıfır). Tablo çiftleri buna göre sıralar.
Sürekli ↔ sürekli ve spot long ↔ sürekli short çiftlerinde fonlama, bugünkü oranlar ile aynı çiftin son 7 günde gerçekte uzlaştığı tutardan düşük olanla sayılır. Net, mevcut ve yakın tarihli oranlardan yapılan bir öngörüdür, gerçekleşmiş getiri değil.
Maks. büyüklük
İki sınıra sığan taraf başına en büyük büyüklük: varsayılan olarak ince bacağın açık pozisyonunun %1'i ve kayma bütçesi (varsayılan olarak dört işlemin toplamı için bir tarafın büyüklüğünün 5 bp'si). Sınırlardan biri ölçülemiyorsa maks. büyüklük boş kalır ve çift açılabilir değildir. Büyüklüğünüz sığmadığında tablo çifti sığan büyüklükte yeniden hesaplar.
Başabaş
Toplanan fonlamanın dört işlemin tüm komisyonlarını ve kaymasını karşıladığı ilk uzlaşma. 30 günden uzun sürecekse AfterFees süre göstermek yerine bunu belirtir.
Uzlaşmış oran geri oynatma
Son 7, 30, 90, 180 veya 365 günde gerçekte uzlaşan fonlama oranlarını bugünkü pozisyona ve yöne uygular. Bir farkın ödeme yapıp yapmadığını gösterir, gerçekleştirilmiş bir işlemin ne kazandığını değil; dört işlem maliyeti ilk gün bir kez düşülür.
Geçmiş performans farklıdır: her günün öne çıkan seçimlerini saklar ve daha sonra bunlarda gerçekte uzlaşan fonlamayı toplar.
Açılabilir ve izleme
Açılabilir: çift şu anda büyüklüğünüzde tüm kontrolleri geçiyor; bunlar arasında 30 saniyeden eski olmayan fonlama verisi ve 5 saniyeden eski olmayan emir defterleri, iki bacakta da kesin defterler, bilinen komisyonlar, son 7 günde zarar olmadan en az 72 saatlik uzlaşmış geçmiş, pozitif net, her işlemin dolması ve büyüklüğünüzün maks. büyüklük ve kayma bütçesi içinde olması var.
İzle: gösterilir ama en az bir kontrol başarısızdır ve satır hangisi olduğunu belirtir. Herhangi bir veri eskirse çift en geç 5 saniye içinde açılabilir olmaktan çıkar.
AfterFees’teki her rakamın yöntemi yayımlanmıştır; Pro her birini satır satır hesaplamasına açar. Güncel verilere dayalı tahminlerdir, yatırım tavsiyesi değildir. Fonlarınızı asla tutmayız ve sizin adınıza işlem yapmayız.