Giải thích arbitrage funding rate: bảng thuật ngữ

Funding rate

Khoản thanh toán định kỳ giữa bên long và bên short của hợp đồng vĩnh cửu, do sàn đặt ra để giữ giá vĩnh cửu sát chỉ số của nó. Khi rate dương, long trả cho short; khi rate âm, short trả cho long. Mỗi khoản thanh toán = khối lượng vị thế × giá đánh dấu × rate.

Mỗi sàn tự đặt rate cho từng hợp đồng, nên cùng một coin thường được trả rất khác nhau trên hai sàn. Chênh lệch đó chính là thứ arbitrage funding rate thu về.

Funding rate trên mọi sàn · Funding rate theo coin

Chu kỳ funding

Tần suất hợp đồng vĩnh cửu thanh toán funding, thường là mỗi 1, 4 hoặc 8 giờ; khác nhau giữa các sàn và giữa các hợp đồng trên cùng một sàn. Rate được báo theo từng chu kỳ, nên 0,01% mỗi giờ trả thường xuyên gấp tám lần 0,01% mỗi 8 giờ.

AfterFees không quy đổi mọi thứ về 8 giờ: mỗi chân được tính theo đúng các thời điểm thanh toán thực của nó trong thời gian nắm giữ của bạn. Kỳ thanh toán rơi đúng vào lúc này không được tính, chỉ tính các kỳ diễn ra sau hẳn thời điểm hiện tại.

Cách tính mọi con số

Lãi suất quy năm (APR)

Rate được quy về một năm để có thể so sánh các chu kỳ khác nhau: rate mỗi kỳ × 8.760 ÷ chu kỳ tính bằng giờ, lãi đơn, không lãi kép. 0,01% mỗi 8 giờ là 0,01% × 1.095 = 10,95% một năm.

APR funding là con số gộp: đó là mức rate sẽ trả trước mọi chi phí. APR ròng trên AfterFees quy năm kết quả ròng theo quy mô mỗi bên của bạn; lợi nhuận trên vốn quy năm theo ký quỹ bạn bỏ ra.

Funding rate trên mọi sàn · Máy tính APR

Hợp đồng vĩnh cửu (perp)

Hợp đồng tương lai không có ngày đáo hạn. Thay vì hội tụ về giá giao ngay khi giao hàng, giá của nó được giữ sát chỉ số giao ngay nhờ các khoản funding. Vĩnh cửu tuyến tính được ký quỹ và thanh toán bằng stablecoin (USDT, USDC) hoặc USD; vĩnh cửu nghịch đảo (ký quỹ coin) thì bằng chính coin đó.

Funding rate trên mọi sàn · Các sàn chúng tôi theo dõi

Chênh lệch giao ngay-vĩnh cửu (carry)

Mua coin trên thị trường giao ngay và short cùng khối lượng trên hợp đồng vĩnh cửu. Biến động giá triệt tiêu nhau và chỉ chân vĩnh cửu trả hoặc nhận funding, nên cặp này có lãi khi rate của vĩnh cửu dương. Giao ngay được mua đứt và chiếm toàn bộ giá trị; vĩnh cửu chiếm giá trị danh nghĩa ÷ đòn bẩy.

Khi funding âm, chênh lệch ngược sẽ hiệu quả: vay coin trong tài khoản ký quỹ, bán giao ngay và giữ long vĩnh cửu. Cách này phải trả lãi vay, AfterFees tính theo mức cao hơn giữa lãi suất hiện tại và trung bình 24 giờ của nó.

Lãi suất vay ký quỹ · Cách tính mọi con số

Arbitrage funding giữa các sàn

Long vĩnh cửu trên sàn có funding thấp hơn (hoặc âm) và short cùng khối lượng ở sàn có funding cao hơn. Biến động giá của hai chân triệt tiêu nhau và bạn giữ phần chênh lệch giữa hai khoản funding.

Mỗi sàn giữ ký quỹ riêng và không bù trừ cho nhau: khoản lỗ ở một chân phải được bù trên chính sàn đó, kể cả khi chân kia đang lãi.

Bảng xếp hạng cơ hội · Funding rate theo coin

Basis

Khoảng chênh giữa giá hợp đồng kỳ hạn và giá giao ngay (hoặc vĩnh cửu). Hợp đồng giao hàng hội tụ về chỉ số của nó khi giao hàng, nên mua giao ngay và short hợp đồng kỳ hạn, giữ đến giao hàng, sẽ khóa được basis trừ chi phí.

AfterFees tính nó theo giá khớp của bạn, quy năm đến giao hàng: (giá khớp short − giá khớp long) ÷ giá khớp long × 365 ÷ số ngày đến giao hàng. Trang cấu trúc kỳ hạn hiển thị nó cho mọi hợp đồng giao hàng của một coin.

Giao dịch basis · Cấu trúc kỳ hạn

Hợp đồng mở (OI)

Tổng giá trị các vị thế còn mở trong một hợp đồng. Nó giới hạn quy mô mà một cặp có thể nhận: theo mặc định AfterFees giới hạn quy mô tối đa ở 1% OI của chân mỏng hơn (có thể chọn 3% hoặc 10%), vì vị thế lớn so với OI khó vào và khó thoát.

Funding rate theo coin · Cách tính mọi con số

Trượt giá sổ lệnh

Khoảng chênh giữa giá mà lệnh thị trường thực sự khớp và giá giữa, do lệnh lớn ăn qua nhiều mức giá của sổ lệnh. Lệnh càng lớn so với sổ lệnh thì trượt giá càng lớn.

AfterFees duyệt sổ lệnh trực tiếp từng mức giá cho đúng khối lượng của bạn ở mỗi giao dịch trong bốn giao dịch; các giao dịch đóng được ước tính từ sổ lệnh hôm nay. Nếu một giao dịch không thể khớp đủ từ sổ lệnh hiển thị, cặp đó không mở được ở quy mô ấy.

Chi phí khớp lệnh · Cách tính mọi con số

Phí taker và phí maker

Lệnh taker khớp ngay với các lệnh đã có trong sổ và trả phí taker. Lệnh maker nằm chờ trong sổ và trả phí maker, thường thấp hơn và đôi khi âm (hoàn phí), nhưng có thể không khớp.

Theo mặc định AfterFees tính bốn giao dịch taker (mở và đóng, cả hai chân) theo phí công bố của từng sàn cho hợp đồng đó, hoặc theo bậc phí của riêng bạn nếu bạn đã đặt.

Các sàn chúng tôi theo dõi · Cách tính mọi con số

Ròng (sau phí, trượt giá và chi phí nắm giữ)

Số tiền bạn giữ lại: funding trong thời gian nắm giữ trừ bốn phí taker, trượt giá sổ lệnh, lãi vay khi có vay coin, chi phí quy đổi tiền tệ cho chân USDC hoặc USD, và chi phí nắm giữ, tức chi phí cơ hội của ký quỹ bị chiếm dụng (bằng 0 trừ khi bạn đặt). Bảng xếp hạng sắp xếp các cặp theo con số này.

Với các cặp vĩnh cửu ↔ vĩnh cửu và long giao ngay ↔ short vĩnh cửu, funding được tính theo mức thấp hơn giữa rate hôm nay và mức mà chính cặp đó thực sự đã thanh toán trong 7 ngày qua. Ròng là dự phóng từ rate hiện tại và gần đây, không phải lợi nhuận đã thực hiện.

Cách tính mọi con số · Cách tính mọi con số

Quy mô tối đa

Quy mô lớn nhất mỗi bên thỏa cả hai giới hạn: mặc định 1% OI của chân mỏng hơn, và ngân sách trượt giá (mặc định 5 bp quy mô một bên cho cả bốn giao dịch cộng lại). Nếu không đo được bất kỳ giới hạn nào, quy mô tối đa để trống và cặp đó không mở được. Khi quy mô của bạn không vừa, bảng xếp hạng tính lại cặp đó ở quy mô vừa.

Cách tính mọi con số

Hòa vốn

Kỳ thanh toán đầu tiên mà funding thu được bù đủ phí và trượt giá của cả bốn giao dịch. Nếu cần hơn 30 ngày, AfterFees ghi rõ như vậy thay vì hiển thị thời gian.

Cách tính mọi con số

Phát lại đã thanh toán

Áp dụng funding rate thực tế đã thanh toán trong 7, 30, 90, 180 hoặc 365 ngày qua cho vị thế và chiều hôm nay. Nó cho biết một chênh lệch có đang trả tiền hay không, chứ không phải một giao dịch đã thực hiện kiếm được bao nhiêu; bốn khoản chi phí giao dịch được trừ một lần, vào ngày đầu tiên.

Thành tích thì khác: nó lưu các lựa chọn hàng đầu mỗi ngày và sau đó cộng dồn funding thực tế đã thanh toán trên chúng.

Cách tính mọi con số · Thành tích

Mở được và theo dõi

Mở được: cặp đạt mọi kiểm tra ở quy mô của bạn ngay lúc này, trong đó có: dữ liệu funding không quá 30 giây và sổ lệnh không quá 5 giây, sổ lệnh chính xác ở cả hai chân, phí đã biết, ít nhất 72 giờ lịch sử đã thanh toán và không lỗ trong 7 ngày qua, ròng dương, mọi giao dịch đều khớp đủ, và quy mô của bạn nằm trong quy mô tối đa và ngân sách trượt giá.

Theo dõi: vẫn hiển thị nhưng ít nhất một kiểm tra không đạt, và hàng đó ghi rõ là kiểm tra nào. Nếu bất kỳ dữ liệu nào bị cũ, cặp sẽ không còn mở được trong vòng 5 giây.

Cách tính mọi con số · Bảng xếp hạng cơ hội